Уже много лет пользователи со всего мира могут совершать финансовые транзакции с минимальными комиссиями, круглосуточно и анонимно. Развитие современных криптовалютных проектов в рамках технологии блокчейн позволяет более простым и удобным способом совершать сделки и получать доступ к продвинутым финансовым продуктам, чем те, которые предлагают организации из традиционной экономики. Речь идет о децентрализованных финансах. Что собой представляют? Какие направления DeFi существуют? Являются ли DeFi-проекты новым «Граалем» для заработка на криптовалютах? Об этом и многом другом рассказываем в статье.
Что такое DeFi?
DeFi — это экосистема сервисов и приложений в сфере финансов, которые работают на публичных блокчейнах и не имеют централизованного управления. DeFi расшифровывается как «Decentralized Finance» и в переводе с английского языка означает «децентрализованные финансы». Особенностью данных проектов является отсутствие централизованного контроля за транзакциями — сделки проходят в рамках заранее определенных алгоритмов, прописанных в смарт-контрактах.
Смарт-контракт — это код, созданный для проверки условий реализации сделки в конкретном блокчейне. Получается, что функционирование DeFi-проектов контролируется компьютерным кодом — это минимизирует вероятность ошибок и неточностей, которые бы могли случиться из-за «человеческого фактора». К примеру, DeFi-кошелек — что это? Это сервис по хранению пользовательской информации об операциях с криптоактивами, который работает без ручной верификации транзакций.
DeFi-проекты доступны для каждого — они открыты и не имеют дискриминационных ограничений. Благодаря тому, что все рабочие процессы контролируются смарт-контрактами, для проведения транзакций не нужна третья сторона — посредник. Прозрачность деятельности заключается в том, что каждая транзакция записывается в блокчейн проекта — ее невозможно подделать или изменить в соответствии с правилами функционирования технологии блокчейн. При этом любой человек может получить детали операции по ее ID-номеру.
Примеры проектов в сфере децентрализованных финансов
Децентрализованные финансы включают в себя большое количество проектов, охватывающих самые разные сферы. Кредитование, игровая индустрия, токенизация государственных облигаций и многое другое — все это возможно в рамках различных DeFi-направлений. Рассмотрим основные из них ниже в таблице.
| Направления DeFi-проектов | Описание |
| Сервисы финансового сектора | Децентрализованные биржи, платформы по выдаче займов, криптокошельки, страховые сервисы и многое другое — бизнесы, которые предлагают традиционные финансовые услуги в децентрализованной форме. |
| Игры в сфере GameFi | Объединение игровой индустрии со сферой децентрализованных финансов — пользователь получает токены DeFi-проекта за выполнение заданий в игре, которые он может впоследствии использовать в самой игре или выводить на криптокошелек. |
| Доходный фарминг | Yield farming — способ пассивного заработка через получение комиссий за предоставление криптовалют в пулы ликвидности. Отдавая свои криптовалюты в пулы ликвидности на время, холдер впоследствии получает вложенную сумму и дополнительное вознаграждение. |
| Токенизация реальных активов | Идея Real World Assets (RWA) в том, чтобы токенизировать существующие в реальном мире активы, такие как недвижимость, произведения искусства, право собственности, ценные бумаги и прочие. |
Увеличение числа направлений позволяет привлекать в экосистему DeFi все большее число пользователей со всего мира. Децентрализованные финансовые сервисы становятся все более конкурентоспособными по сравнению с аналогами из традиционной экономики, благодаря чему число DeFi-участников стремительно растет.
Общее число пользователей DeFi-сервисов с 2019 по 2024 гг. Источник: dune.com. Дата обращения: 20.04.2024.
С середины 2021 г. наступил настоящий бум роста пользователей DeFi-инструментов. Во многом это объясняется стремительным увеличением стоимости Bitcoin, выраженной в долларах США. Рост курса BTCUSD потянул за собой увеличение долларовой стоимости многих альткоинов, а это привлекло и до сих пор привлекает на рынок Decentralized Finance большое число новых пользователей.
Будущее DeFi: перспективы
Проекты DeFi переживают бурный рост числа активных пользователей — в ближайшем будущем стоит ожидать его продолжение. Высокая скорость проведения транзакций, анонимность, отсутствие регуляторов, перспективы увеличения цен на криптоактивы в фиатных валютах — все это само по себе создает новый приток пользователей. При этом нерешенные проблемы, которые есть у проектов и сервисов сферы децентрализованных финансов, могут повлиять на будущее целых сегментов этого направления.
Децентрализованный характер транзакций и отсутствие контроля за операциями вызывают вопросы у правительств многих стран. В 2023 г. появилась новость о рассмотрении законопроекта в США, который позволит государству контролировать информацию о сделках, проводимых через DeFi-платформы. Речь идет о внедрении процедур противодействия отмыванию денег (anti-money laundering, AML) и верификации личности клиентов (know your customer, KYC).
Повышение ключевых процентных ставок в экономиках по всему миру за последние годы способствует перетоку денег в традиционные финансовые активы. Данные о большом количестве хакерских атак и неуспешных стартапов, а также банкротство одной из крупнейших криптовалютных бирж FTX в 2022 г. по-прежнему отталкивают многих инвесторов от вложений в DeFi-проекты. В условиях повышенных процентных ставок часть инвесторов предпочитает зарабатывать на традиционных рынках и не принимать участие в проектах с высоким риском.
Многие направления децентрализованных финансов движутся в сторону монополизации. Проблемы с поддержанием безопасности и работоспособности новых DeFi-протоколов стимулируют пользователей выбирать проверенные проекты, существующие на рынке много лет. По данным messari.io за последний квартал 2023 г. и первый квартал 2024 г., только 22 проекта смогли показать «положительные» доходы — остальные работали в убыток.
Статистика по выручке и TVL для топ-10 DeFi-протоколов за период с октября 2023 г. по апрель 2024 г. Источник: messari.io. Дата обращения: 21.04.2024.
Одним из наиболее перспективных направлений развития на ближайшие годы является токенизация активов RWA. По данным на апрель 2024 г. капитализация сектора составляет примерно $6 млрд. Специалисты компании Boston Consulting Group прогнозируют колоссальный рост сектора до $16 трлн в 2030 г. Аналитики агентства 21.co опубликовали менее амбициозные ориентиры от $3 до $10 трлн в зависимости от сценария. Если на данный момент основную долю в секторе занимают стейблкоины, то в будущем распределение денег в RWA станет более равномерным за счет токенизации недвижимости, ценных бумаг, цифровых активов и других сегментов рынка.
DeFi-сервисы: главное
Простыми словами, проекты DeFi — это способ организовать традиционные бизнесы в сфере финансов так, что они будут работать без посредников и регуляторов. Криптовалютные биржи, кошельки, лендинговые протоколы, сервисы страхования, игры, токенизация активов в рамках концепции RWA — эти и многие другие области применения модели децентрализованных финансов продолжают активно развиваться и привлекать новых пользователей в свои экосистемы.Вопросы регулирования со стороны государства и противодействие отмыванию денежных средств являются актуальными на сегодняшний день и могут значительно повлиять на характер развития DeFi-проектов в будущем. В периоды пониженного аппетита к риску инвесторы стремятся вкладывать деньги в ценные бумаги и инвестиционные активы традиционной экономики, а не в стартапы с повышенными рисками банкротства — это одна из причин, почему в последние годы в сфере Decentralized Finance наблюдается тренд на монополизацию. Однако многие рынки еще не достигли фазы насыщения, поэтому в скором времени мы можем увидеть новый виток развития сервисов сферы децентрализованных финансов.
